机构指出，DeepSeek等头部模子的发展让AI诈欺加快落地，AI Agent也将进一步放大推理算力需求，使用量快速栽植鼓动AI算力需求进入从磨砺鼓动到推理鼓动的拐点；DeepSeek针对算力生态的底层进行优化国产 女同，有望进一步激励国产算力潜能；国民级诈欺模子使用执续放大算力需求，同期镌汰AI行业进初学槛与成本，永久看将鼓动总需求上涨而非下落，将加快推理算力需求的栽植；大国科技博弈大趋势下，AI算力国产化大势所趋，国产算力迎来蹙迫发展机遇。

　　中枢逻辑

　　1.DeepSeek引颈卑鄙诈欺或迎闭环，推理需求随窥探量执续增长。阐发AI居品榜的数据，DeepSeek在2025年2月Web窥探量中达到5.71亿，环比增长122.73%，在公共总榜中居第三位，在国内总榜中居于第一位。Agent居品Manus的横空出世，则进一步绽开AI居品的念念象空间。英伟达在功绩相通会中指出，万古推理AI每任务所需的算力可能比单次推理颠倒100倍。咱们以为，从DeepSeek到Manus国产 女同，AI+器具在陆续进化，AI+诈欺也会随之呈现增长态势，关于算力的需求有望执续增多。

　　2.Manus通用型Agent认真发布，Manus握住一次复杂任务时所糜掷的token数目不错达到百万级别，完成任务的时刻也至极长，即就是相对简便的任务也可能需要十几分钟，复杂任务还需要进行屡次修改，所需时刻更久。由于工作器容量有限，Manus现在摄取邀请码机制。奉陪AI Agent在各垂类行业的发展，AI冉冉转向推理模子和Agent期间，算力需求有望呈爆发式增长。

　　3.算力供应是AI时候的底层复古，自主可控方能“防护于未然”。阿里巴巴也曾通知改日3年参加将颠倒3800亿元，用于建筑云和AI硬件基础要领。国内AI规摹本钱开支有望保执较快增长。以华为昇腾为代表的国产算力芯片过甚供应链有望得回更光明发展长进。

　　利好个股：

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　　民生证券提议可贵：1）AI工作器：波澜信息、中兴通信、软通能源等。2）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。3）DeepSeek一体机：科大讯飞、软通能源、波澜信息等国产 女同。